近日，均胜电子正式披露2025年度经营业绩。在全球汽车智能化、电动化持续深化的行业周期下，均胜电子营收、利润同步实现增长，新获全球订单规模再创新高，汽车电子主业保持稳健扩张，同时在新兴智能体领域的布局逐步落地。
数据显示，均胜电子2025年实现营收约612亿元，归母净利润约13.4亿元，整体毛利率提升至18.3%，经营现金流维持健康水平，全年新增全生命周期全球订单约970亿元，汽车电子贡献近半份额。叠加A+H股资本平台落地与全球化运营体系整合，均胜电子正以传统零部件主业为基，向外延伸新的增长空间，其发展路径也折射出国内头部汽车电子企业在转型期的典型选择。
主业经营稳步提质，汽车电子成订单增长核心
2025年，均胜电子核心经营指标整体向好，营收同比增长5%，归母净利润同比增长30%，盈利能力持续修复。其整体毛利率达到18.3%，同比提升2.1个百分点，近五年从11.6%逐步攀升，显示出产品结构优化与供应链管控效率的提升。
与此同时，2025年其经营活动现金流量净额约54亿元，现金流状况保持稳健，为持续高强度研发与全球产能布局提供了支撑。年内其研发投入达44.2亿元，近五年年均研发投入超35亿元，在智驾域控、车载通信、电源管理等方向持续投入，构成业务扩张的技术基础。
订单层面，均胜电子2025年新增全球订单约970亿元，创下历史新高，其中汽车电子业务贡献约461亿元，成为拉动整体订单增长的核心板块。从行业背景看，这一增长既受益于海外主流车企智能化升级节奏加快，也搭上了国内车企出海放量、供应链本土化与全球化并行的红利。
据悉，在智能驾驶领域，均胜电子已形成覆盖L2至L4级别的全栈方案，首个L3及L4量产智驾域控产品即将上车，其与高通、英伟达、地平线、黑芝麻等主流芯片厂商建立合作，同时战略投资多家芯片相关企业，完善软硬件生态。客户结构上，均胜电子覆盖海内外主流车企，客户集中度相对分散，在行业波动中具备更强的稳定性。
除智能座舱与智驾业务外，均胜电子也在依托车规级技术能力向外延伸。车载光通信方面，联合中际旭创推出相关解决方案，并布局北美光模块产能；在电源领域，将车规级电源技术向工业级服务器电源拓展，尝试切入智算中心配套场景，试图在汽车电子主赛道之外打开新的配套空间。
战略布局多维升级，开拓第二增长曲线
在汽车电子主业基本盘稳固的前提下，均胜电子2025年进一步推进战略延伸，将在汽车领域积累的制造、研发与供应链能力，向新兴智能体赛道迁移，试图构建第二增长曲线。这一布局也与当前汽车产业链向机器人、智能制造延伸的行业趋势相契合。
在新兴智能体业务上，均胜电子采取自研+投资并行的模式推进落地。通过设立均胜具身智能、均胜灵犀智能等子公司，并战略投资相关企业，快速整合技术与团队。目前已完成大小脑控制器、能源管理系统、头部总成等核心部件开发，形成较为完整的关键部件方案。
商业化层面，相关产品已向北美及国内头部客户送样或供货，并在自有工厂内与头部智能体企业开展工业场景适配与实测，推动技术从实验室走向应用端。
全球化与资本平台建设同步推进，为业务扩张提供支撑。2025年11月，均胜电子在港交所挂牌上市，形成A+H双资本平台，进一步拓宽海外融资与并购渠道。
运营层面，均胜电子完成“One Joyson”体系整合，在全球60余个国家布局25个研发中心与25个生产基地，实现研发、生产、采购的全球化协同，推动其全球化3.0阶段落地。对一家跨国汽车零部件企业而言，这套体系既有利于响应海外客户需求，也能将国内供应链优势向外输出。
整体来看，均胜电子2025年的业绩与布局，延续了国内头部零部件企业“稳主业、拓新域、全球化”的共同逻辑。汽车电子仍为当前业绩核心，订单与技术储备支撑短期增长；新兴智能体则属于中长期布局，尚处于投入与落地初期。未来随着高阶智驾量产提速、海外产能逐步释放，以及新场景业务商业化推进，均胜电子有望在传统配套与新兴业务之间寻求更平衡的增长结构。
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