意法半导体Q2扭亏为盈,AI数据中心目标大幅上调

盖世汽车获悉，意法半导体（STM.US）于7月23日发布2026年第二季度财报，当季实现净营收34.9亿美元，同比增长26.0%，高于分析师预期的34.7亿美元。净利润为2.22亿美元，上年同期为亏损9700万美元；非美国通用会计准则下每股收益0.31美元，超出市场预期的0.26美元。

然而，这份财报并未提振股价。其给出的第三季度营收指引中值仅为37亿美元，远低于分析师平均预期的39亿美元，财报公布后欧股盘中一度暴跌17%。

花旗分析师指出，汽车和工业市场复苏虽在推进，但市场预期已充分定价，缺乏进一步上修空间，股价面临回调。当季营业利润仅1.87亿美元，大幅低于预期的2.34亿美元；EBITDA为6.79亿美元，自由现金流8300万美元，均未达市场预期。

盈利质量承压，主要因资产减值、重组及收购恩智浦MEMS业务带来的会计影响。库存天数从140天降至126天，已低于公司常规目标水平，释放出需求周期的积极信号。

分业务来看，模拟器件、MEMS与传感器（AM&S）子产品部营收增长26.0%，营业利润增长69.2%；嵌入式处理器（EMP）子产品部营收增长35.5%，营业利润增幅达97.8%。但功率与分立（P&D）子产品部表现疲软，营收仅增长3.7%，营业亏损从5600万美元扩大至9900万美元。

AI数据中心业务成为最大亮点。其再次上调该板块目标，预计2026年营收将超过10亿美元，2027年将远超20亿美元。CEO Jean-Marc Chery表示，第四季度营收有望突破40亿美元，受益于AI数据中心和低轨卫星通信项目落地。

从终端市场看，汽车业务环比增长14%、同比增长16%；工业业务环比增长20%、同比增长34%；通信设备与电脑外设同比增长50%。