日进"亿"金的宁王,也有烦恼

上周公布半年报预期的比亚迪，上半年净利润超过100亿，在上市车企里已经算塔尖上了，但是和电池巨头宁德时代比，只能算弟弟。

宁德时代公布的半年报显示，2023年上半年公司营业收入1892亿元，同比增加67.52%；归母净利润207.17亿元，同比增长153.64%；扣非归母净利润175.53亿元，同比增长148.93%。

这是一份超过投资机构预期的业绩，净利的增速甚至远大于营收的增速，每天净赚1个多亿，是比亚迪的一倍。

即便如此，“宁王”也有不少烦恼。

全面开花

根据此前发布的一季度财报数据，可以得出第二季度宁德时代营收达1002亿元，环比增长12.54%；净利润108.95亿元，环比增长11%，二季度表现比一季度还好。

去年宁德时代的净利润达到了307亿，照目前的势头今年还会远超这个数字。

韩国研究机构SNE Research数据显示，今年前五个月宁德时代全球动力电池使用量市占率为36.3%，较去年同期增长1.7个百分点。

宁德时代这份半年报有几个亮点，一是研发上的大手笔投入力度不减。

上半年宁德时代研发投入高达98.5亿元，同比增长70.8%。研发上的持续投入也让宁德时代在动力电池方面拥有领先的产品布局。

其中，无热扩散技术电池产品得到批量应用；麒麟电池已量产装车；上海车展发布的全新凝聚态电池与中国商飞展开了合作；4C麒麟电池将在理想首个纯电动平台搭载；钠离子电池将首发落地奇瑞车型。

海外市场是第二大亮点，SNE数据显示，今年前5个月宁德时代海外动力电池使用量市占率达27.3%，比去年同期提升6.9个百分点，距离排名第一的LG新能源仅差0.1个百分点。

上半年，宁德时代境外收入占比达到了35.5%，远高于去年同期的23.4%。

几个难题

当然，宁王的日子也并非一帆风顺，前进的道路上依然有几个令人头疼的点。

首先就是海外市场面临的诸多不确定性和地缘政治风险。还记得6月的第二周，宁德时代市值曾在一天哪缩水了500多亿，就是因为摩根士丹利的一份做空报告，以及与特斯拉北美合作生变的传闻。

由于美国《通胀法案》的限制，宁德时代这样的中国企业进入美国电动汽车产业链的难度越来越大，如果说与特斯拉合作生变只是传闻，那与福特合资遭受调查则是眼下的麻烦。

今年2月，福特汽车宣布将与合作方宁德时代在美国密歇根州建设一座电池工厂，总投额为35亿美元，福特拥有新工厂所有权，宁德时代提供筹建和运营服务，并就电池专利技术进行许可。

美国众议院下属的两个委员会近日表示，正在就福特汽车与宁德时代的上述合作展开调查。

对此，宁德时代在财报沟通会上回复，“合作项目正常推进。”但是接下来类似的麻烦在其出海过程中还会有更多。

外界最担心的还有宁德时代产能过剩问题。财报显示，2022年宁德时代的电池系统产能为390GWh，而2021年这个数字还是170.39GWh，此外截至2022年底宁德时代还有152GWh的在建产能。

今年上半年，宁德时代的电池产量为154GWh，同比增长23%，而同期的电池产能则高达254GWh，同比增长65%，产能增速远高于产量增速。

这直接导致了上半年宁德时代产能利用率大幅下滑，从去年同期的81.25%跌至60.5%。

对此，宁德时代回应称，“上半年为传统行业淡季，随着市场需求环比增长，下半年公司产能利用率还将会逐步提升。”

除此之外，来自比亚迪等电池巨头的竞争不断升级，导致宁德时代市场份额的减少，以及市值依然没能重返万亿水平，也是“宁王”需要解决的难题。