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奇瑞,又要IPO了吗?

奇瑞要IPO的消息,又一次被传开了。

此前,彭博社报道称,IDG资本考虑收购奇瑞控股母公司近10亿美元股权,奇瑞汽车正在筹划最快明年提交首次公开募股(IPO)申请。报道中还指出,奇瑞或将寻求1,500亿元的企业估值。

对此,奇瑞相关领导在接受采访时表示:“公司是在积极准备上市,其余信息都不准确。”

类似这般的回复,此前20年间,我们已经从奇瑞不同的高层领导口中听到过很多次,总结起来就是一句话“推进中,没进展”。奇瑞的IPO,好像一直都只存在于传言中。

2004年就传出过奇瑞准备登陆资本市场的信息,但因为当时奇瑞和上汽集团之间还存在未厘清的股权关系,所以暂时搁置。到了2009年前后,完成了股份制改造的奇瑞汽车,再次被曝出要重启上市计划。这不过这一次还是因为存在关联交易等问题,奇瑞官方最终辟谣,表示暂不考虑上市。

两次IPO计划的过程中,奇瑞汽车的整体表现其实有了根本性的变化。

2003年,奇瑞投放了堪称是中国汽车品牌初代“神车”的奇瑞QQ,在当时买辆捷达或者桑塔纳都要准备20万元左右购车预算的年代,起售价不足5万元的奇瑞QQ,凭借亲民售价一炮而红,成为汽车大规模进入中国家庭的重要普及者,短时间内就风靡中国城乡市场。

借助奇瑞QQ的成功,奇瑞汽车也正式晋升“自主一哥”。到2011年,奇瑞QQ的累计销量正式突破百万辆大关,而这一年,也是奇瑞霸榜中国品牌汽车销冠的第九个年头。

不过,度过了2011年之后,奇瑞汽车的整体表现就开始进入明显的下滑通道,很快就丢掉了自主一个的位置。

彼时,奇瑞把销量下滑的主要原因归结为不成功的多品牌战略。在市场规模持续壮大的过程中,奇瑞汽车也逐步意识到了品牌建设的重要性,尤其是在打开了海外市场,收获了外部反馈之后,奇瑞开始下定决定搞品牌建设,其中一个关键的方针就是群狼战术,秉持着“多生孩子好打架”的中心思想,奇瑞开启了多品牌战略,向着高端市场发起了冲刺。很快,奇瑞汽车就拉起来包括奇瑞、开瑞、瑞麒、威麟在内的多品牌阵营,只不过,效果并不十分理想。事实上,这一阶段的多品牌战略奇瑞并没有坚持太久,进入2012年之后,奇瑞汽车就宣布了重回一个奇瑞的新战略。

多品牌战略,尤其是瑞麒、威麟品牌冲高失败,也正式宣告了奇瑞汽车本轮IPO计划付诸东流。再之后,奇瑞旗下相关企业也有过单独冲刺IPO的尝试,但最终也没有成功。

2019年前后,奇瑞汽车启动的大规模混改,也被看做是为整体IPO做准备,而且这一次的关注度更高,毕竟为了IPO,奇瑞都开始“卖身”了。

青岛五道口在2019年出资196亿,分别收购奇瑞控股51%的股权和奇瑞股份35.58%的股权,成为两家公司第一大股东。但仅仅两两年之后,青岛五道口又出手了部分自己所持有的的奇瑞汽车股份。这一次“果链一哥”立讯精密也参与了进来,以100.54亿元的价格,购买了青岛五道口持有的奇瑞控股19.88%股权、奇瑞股份7.87%股权和奇瑞新能源6.24%股权,成为奇瑞新的战略投资者。

最近几年,虽然经历了频繁的股权变更,但对奇瑞汽车而言,向好的消息是,经历了混改之后,不仅发展资金问题都到了很好的解决,市场表现也开始回暖。尤其是进入2022年下半程之后,奇瑞汽车整体市场表现开始直线飙升,旗下三大子品牌奇瑞、捷途和星途的销量数据都开始翻着番儿的增长。

从销量走势图中可以明显看出,在整整“挣扎”了10年之后,奇瑞汽车在2021年才算是重新回到了主流车企阵营,而后的2022年和2023年,奇瑞汽车更是实现了销量数据的大幅度跨越,在2022年首次实现年销量破百万辆的基础之上,2023年前11个月,奇瑞汽车就已经冲到了累计销量接近150万辆的高位。

目前,奇瑞汽车的批售销量已经重新杀回到了国内市场上的前两名,堪称是比亚迪之外,目前国内最具活力的一家汽车企业。

在海外市场上,作为一直以来国内汽车企业中的出口大户,奇瑞汽车在海外市场上已经积累了相当不俗的声望。尤其是最近几年,伴随着国内市场的起势,奇瑞汽车的海外市场规模也在水涨船高,在2022年,奇瑞汽车的出口销量就已经创纪录的达到了45万辆。

更关键的是,奇瑞目前在新能源市场上的势头也很猛,新推出的新能源产品阵营如iCAR系列、重启后的风云序列、星纪元系列、智界系列等,目前的市场关注度都不错。

市场成绩和资金状况都在持续好转,面向电动化的转型也在有序的推进中,再加上和华为的合作也已经有了初步成果,奇瑞汽车现下重新收获资本市场的青睐,也就是水到渠成的事情了。目前,奇瑞汽车已经进入平稳发力阶段,在这个档口重新续上IPO的“旧梦”,确实是一个不错的时机。现在的问题就是,奇瑞究竟能否达成IPO前连续三年盈利的政策硬指标?以及并不明朗的估值情况(这次传出的1,500亿元估值,证明了资本市场对奇瑞汽车当前的信心其实并不十分充足),都是奇瑞在正式启动IPO之前,需要重点考虑的问题。

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